Gakoa tasak banku errusieraz. Errusiar Federazioko Banku Zentralak tasa gakoa

munduko herrialde gehienetan hazkunde ekonomikoa zein ondo Banku Zentralak politika bat araberakoa da. Banku Zentralak herrialde desberdinetako establezimenduetan lan tresnak nagusietako bat - gakoa tasa.

Errusiako Banku Zentralak ez zen salbuespena. Baina bere lan praktikan, terminoa asmatu zuen duela gutxi, berriz jarri da urte askotan, esaldia for "refinancing tasa". giltza tasa bihurtu da ekonomiaren erregulatzaile nagusietako bat da artean eztabaida gaia bihurtu finantza analista merkatuaren. Aditu hori, herrialde garatuetan, identifikatzen erregulazio makroekonomikoen bektore nagusia tresna gisa ikusten dutenek, lehentasunak ezartzeko ekonomia kudeatzeko estatuko ahalbidetuz daude. Hau al da egia? Beraz, ez da handia agindutako aditua Banku Zentralak tasa gakoa rola arabera? Agian agintariek erabilitako guztiz alferrikakoa da figura beren ekintzak bakarrik justifikatzeko?

Banku Zentralak tasa Gakoa - Zer da?

Gakoa tasak - duten finantza-erakunde nagusien (gehienak estatu-titulartasuneko banku zentralek) Herrialde dira maileguak (gordailuak) banku pribatuek emandako zehazten balioak. baliozkotasun jakin bat behar dute. Finantza-tresna honi esker, inflazioa eragin zuzena du, baita moneta nazional lanbideak izan behar duzu.

Bada, adibidez, gako bat CBR tasa igotzen, ondoren horren ondoren, ekonomialari batzuen arabera, prezioen igoeraren dolarraren eta euroaren, inflazioaren jaitsiera batek lagunduta aurka ruble gerta daitezke.

refinancing tasa batetik desberdintasunak

2013ko udazkenean, analista askok berrikuntza Errusiako Banku Zentralak politika nabarmendu dute: refinancing tasa utzi du finantza erakundearen estrategia adierazle nagusia izan. deiturikoak giltza tasa - Banku Zentralak ekonomiaren adierazle garrantzitsuena dela zehaztu du. Bere arabera, banku zentralek likidezia ematen du aste bat denbora batean. The refinancing tasa eta gako tasa - ez bera, baina lehen ez Banku Zentralak behera utzi erabat - gora behera 2016an jarraituko du.

Denbora bere balioa izango du bigarrena indizearen lerrokatu. Analistak banku batzuk uste hala nola Banku Zentralak politika hori oso naturala da: asteko Repo enkanteak - gehien herrialdeko finantza sistema ezagunena da, eta hori gakoa tasa benetako dirua balore merkatuan botatzen prezioa zehazteko lagundu dezake. refinancing tasa bitartean, analista esan, neurri handi batean adierazgarri izan zen.

Taylor arau Errusiako ekonomian

Gakoa tasak adierazle ekonomikoen eredu integrala dira, Taylor arau deiturikoak lanean. Banku Zentralak atzerriko herrialde gehienetan zentratzen da, interes-tasak osatuz. inflazioa, hazkunde ekonomikoa eta, tasak, hala nola: Taylor-en formula, oinarrizko hiru adierazle daude. erraza nahikoa horietako bakoitzaren balio optimoa kalkulatzeko da, beste biak jakinda. Adibidez, 2013ko udazkenean for azoka gako tasa balioa izango zatekeen% 5,6-6,3 eta, BPGaren oinarria eta maila on inflazioaren Errusian. Bihurtzen da Errusiako bankariak Mendebaldeko estandarrak ekonomia legeak ulertzeko hurbiltzen dira.

Europan Tarifak

Gakoa tasak, aurretik aipatu bezala, banku-sistemak gehien erabiltzen dira munduan, Europan barne. Haien uneko balioa Errusian baino askoz txikiagoa da - da gaur EBZk% 1 baino gutxiagoko balioak funtzionatzen. Europako Banku Zentralak Erregulazio egungo munduaren zati honen ekonomien egoera hobetzeko diseinatuta dago. EBZren helburua da laguntza kreditu buruzko erabakiak eta finantza-erakundeak hartu Europan eta, bereziki, EBn.

Adituek Kontuan izan zenbait kasutan ez onarpenaren tasa negatiboak izan daiteke - mailegu eragin positiboa izan daiteke. Banks, merkea maileguak sarbidea izatea, izan daitezke, aldi berean, erraztu dirua jaso eta nazio-mailegu - izango da, azken finean, lagun langabezia murrizteko eta hazkunde ekonomikoa suspertzeko pertsona eta erakundeei. Interes-tasak negatiboak sarrera ondorio negatiboak artean, honako hauek adierazi: ez dago aukera bat benetako itzulera-tasa dela banku gordailuak herritarren murriztu ahal izango da.

giltza tasa Errusian

Gako CBR tasa, baita Europan - eragina ekonomia nazionala on-agiri bat. banku Errusian arauzko praktika daki noiz bere balioa puntu bat hainbat hamarren igo zen. Adibidez, 2014ko apirilaren amaieran Banku Zentraleko Administrazio Kontseiluak interes-tasa gakoa handitzeko% 7tik% 7,5 erabaki. Urrats hori da banku zentralek azaldu aldatutako inflazio itxaropenak dela. hilabete batzuk bere xede mailan baino% 5 ingurukoa bada 2014ko amaieran, hori Banku Zentralak itxaropenak-tasa gakoa egokituz unean zertxobait gehiago ezkor bihurtzen dira.

Faktoreak aldatu bere aurreikuspenak, banku zentralek gutxi batzuk deitu ditu: ruble truke-tasa dinamika, baita kontrako baldintza atzerriko arena produktu talde batzuk. Analistak seinalatu banku zentralek duten deiturikoak emakidunak refinance praktikatzen denean, mailegu kreditu-eta finantza-erakundeak dira tasa interes CBR tasa gakoa baino txikiagoa.

Funtsezko tasa jaistea Argumentuak

Errusiako Banku Zentralaren gako tasak dagokionez politika inguruko adituen artean iritziak banatzen dira. beharra arauzko instrumentu honen balioa jaistea tesia aldekoak daude. Haien argudio nagusia, izan ere, herrialde horrek arrisku ekonomikoak moteldu dutenak inflazioa lotutako baino askoz ere handiagoa da oinarritzen da. Beraz, Errusiako tasa gakoa igoeraren Bankuak, BPGaren dinamika eragin negatiboa izan zitekeen. Gainera, hori bere balioa murrizten da, adituek uste, baldintza esanguratsuak. Lehenik eta behin, analista esan, eta inflazioa espero balioak baino handiagoa bada ere, ez da askoz - espero daiteke, urte amaieran% 6-6.5 izango da zenbatekoa. Ikuspegi historiko hau nahiko ekonomia Russian figura normala. fakturak mota berezi baten bidez: Jokalari batzuk arena politikoa Gobernuak eta Banku Zentralak errotik arteko elkarrekintza hurbiltzen Joerak. Berriki, proiektu bat, hala nola izan Duma aurkeztu, eta dioenez aurrera jarri instrukzioa Banku Zentralak honetara: gako-tasa ezin da ezarri% 1 baino handiagoa. faktura initiators arabera, egungo baloreak ez dute onartzen erakundeek maileguak eskuragarri hartzeko, garatuetan herrialde askotan gertatzen den bezala.

Funtsezko tasa handituz argumentuak

Badira adituen komunitatea ikuspuntu kontrakoa ordezkariek - gakoa dela uste dute interes-tasa handitu behar dira. Haien ustez, ez kreditu-erabilgarritasuna eragin positiboa, espero bezala portzentaje baxua luke errealitate enpresa handiak bakarrik irisgarria izango da. Enpresa txiki eta ertainak ezin onenean% 6-8 balioa oinarritzen. Egoera bat, besteak beste, adituek diotenez, diren eskala txikian antolatzen arriskuak direla eta. Horrez gain, estresa analista, Banku Zentralak tasa gakoa - eragin inflazio-tresna bat da, eta bere prezioen jaitsiera bat utzi kontrolpean esan nahi izan.

Errusiar Federazioko Banku Zentralak tasa gakoa on Iragarpenak

ekonomialari gehiegi sinesten Errusiako Bankuak izango da oraindik gako tasa jaistea. litekeena da joera hori nabarmenagoa izango da 2014ko bigarren seihilekoan da -, behintzat jakina, ekonomian ez du bat-bateko arazo agertzen dira. Agintariek espero inflazioa moteldu egingo erritmoa (eta faktore hau da - Banku Zentralak giltza tasa balioak zehazteko prozesuan nagusietako bat), ruble egonkortu egin da, gordailuak eskaria moneta nazionalaren ere handitu egingo da. Era berean, garrantzitsuagoa dena, labore uzta ona espero da.

Hori dela eta, adituen ustez, egungo Banku Zentralak politika da ziurrenik merkatuak eskatzen objektiboa baino gogorragoa. analista batzuek uste Banku Zentralak duten tasa handitu behar dira, adierazpenak besterik ez dela inflazioaren zurrumurruak mugatzeko saiakera izan daiteke. Errealitatea, ordea, Banku Zentralak dago arrazoirik prezio hazkunderik espero da, baina alderantziz, beheranzko zuzenketa bat izango dira. Horren harira, optimists uste adituak, 2014an giltza tasa ezin izango gorabeheren esanguratsua jasan gorantz: askoz ere litekeena Errusiako Bankuak dela murrizteko nahiago bada.

Faktore politikoak

seinalatu banku sektorearen analista batzuk out Banku Zentralak ekintzak Errusia eta beste estatuen artean faktore harremanen eragina izan dezake. atzerri politika arena kontrako egoeran kasuan ruble ahuldu daiteke, eta hiriburuetan herrialdeko kendu egingo da. Inflazioa handitu egingo da. Baina nazioarteko harremanetan bada nahiko egonkorra izaten jarraituko du, arrazoi Banku Zentralak tasa gakoa uneko balioak tan mantentzea espero ahal dugu (irizpide nagusia ez-interferentzia Errusia arazoez Ukrainan da bat).

Analistak esan, bihurtu dute beren iritzia, moteldu tradizional batean lagundu behar du inflazioaren udako hilabeteetan. Hori Banku Zentralak, prezioak ez hazten ikusita, ez du inolako bateko mugimenduak giltza tasa arautzen espero dute. Aldi berean, azpimarratu ikuspegi honen defendatzaileen out banku zentralek hori oraindik tasa jaistea are% 5,5 maila eman dute. epe luzera bada ere.