Finantza leverage

Finantza-palanka, edo, deitzen den bezala, finantza-palanka finantza-baliabide propioei mailegatutako kapitalaren proportzio jakin bat da. Adierazle honek konpainiaren egonkortasun eta arrisku maila baloratu ahal izango duzu. Balioa gutxiago duenez, enpresak merkatuaren baldintzetan sentitzen du. Hala eta guztiz ere, maileguaren gaitasunak esan nahi du edozein enpresari irtenbidea eman zaion arazoei irtenbidea emateko eta irabazien osagarriak lortzeko, hau da, errentagarritasuna areagotzea.

Epe honen izena ingelesez etorri zitzaigun, "leverage" hitza itzulgarria edo emaitza lortzeko bide gisa itzul daiteke. Faktore jakin bat da, bere aldakuntza apur bat eragin handia du adierazitako adierazleetan.

Kapital mailegatua erakartzea arrisku jakin bati lotuta dago beti. Zergatik egiten dute enpresek, zure fondoak guztiz kudeatu ditzakezula? Izan ere, finantza inbertsioak irabazi osagarria lortzeko aukera ematen du, baldin eta kapital osoaren errentagarritasuna maileguaren errentagarritasuna baino handiagoa bada. Enpresako goi zuzendarien esku dagoen kapital gehiago, inbertsio aukera gehiago ditu. Hala eta guztiz ere, kontuan hartu behar da dibidenduak ez bezala, mailegatutako fondoen erabilerarako ordainketak modu egokian eta osoan egin behar direla.

Finantza- palanka koefizienteak formula hau erabiliz kalkulatzen du:

KFL = NS / SC, non

NZ - mailegu garbiak;

SS - fondo propioak.

Mailegu garbiak banku-maileguen zenbateko osoa eta esku-dirutan eta beste aktibo likido batzuen gaineko eskulanak dira .

Funts propioak baimendutako eta ordaindutako kapitalaren zenbatekoa dira, kuotaren prezio nominalean, irabaziak eta beste metatutako erreserben gaineko kalkuluak, kapital gehigarriarekin batera, enpresatik ateratzen diren kasuetan.

Finantza-palanka zehazten duen koefizientea maiz kalkulatzen da 5 faktorearen eredua erabiliz:

KFL = (kapital mailegatua / guztira aktiboak): (kapital finkoa / guztira aktiboak): (aktibo iraunkorrak / aktibo finkoak): (laneko kapitalaren / aktibo korronteen balioa)

Errusiako teorian, finantza inpaktua, datuen iturburuaren arabera, hainbat metodoren bidez ebaluatzen da:

1. Kontabilitate-datuen arabera.

Kasu honetan epe luzeko maileguak soilik kontuan hartuko dira eta epe laburrerako maileguak ez dira kontuan hartuko. Koefizientearen balio kritikoa bata bestearen berdina da, eta zero balioaren arabera, enpresak batez ere bere baliabideen arabera kudeatzen du.

2. Zerga-txostena (galera eta irabazien kontua) oinarrituta.

Metodo honetan bi formulak erabiltzen dira kalkulatzeko datu historikoak dauden ala ez. Hala bada, kalkulua honakoa da:

PL = ΔPP / ΔOP, non

FL - finantza-palanka;

ΔЧП - irabazi garbia aldatzea;

ΔОП - eragiketa irabazien aldaketa.

Datu historikoak ez badira eskuragarri, ondorengo formula erabiltzen da:

DFL = OP / (OP-P), non

DFL - finantza-palanka;

OP - eragiketa irabaziak;

P - mailegu eta maileguen interes-tasa.

Teknika honek kalkulatutako adierazlearen gutxieneko balioa bat da.

3. Gomendio metodologikoen arabera.

Kasu honetan, mailegatutako kapitalaren osaketaren barne hartzen diren pasibo guztiak, epea kontuan hartu gabe.

Finantza-palanka eragina beste faktore garrantzitsu bat da, mailegatutako fondoen erabileraren ebaluazio kuantitatiboa egiteko aukera ematen duena . Beheko formula zehazten da:

EFL = (1 - NP) * (KR - CK) * SQ / CK, non:

EFL - finantza-palanka efektuen bilakaera,%;

NP diru-sarreren zerga-tasa adierazgarria da;

KR - enpresaren aktibo guztien errentagarritasun koefizientea,%.

Ck - maileguaren interes-tasaren batez besteko balioa,%.

ZK - mailegatutako kapitalaren balioa.

SC - ondare garbian.